總體分析，當(dāng)前中國(guó)鋼材市場(chǎng)存在三大不確定性，由此成為市場(chǎng)價(jià)格行情的壓力來源。
    

第一個(gè)不確定性是中美“關(guān)稅戰(zhàn)”的不確定性。美國(guó)特朗普政府執(zhí)政以來，為遏制中國(guó)崛起，實(shí)施了極限施壓的高關(guān)稅措施，美國(guó)將中國(guó)輸美鋼材及耗鋼產(chǎn)品關(guān)稅一度提高至前所未有程度。前不久美國(guó)政府宣布的對(duì)等關(guān)稅政策（原定于今年4月9日生效），將美國(guó)對(duì)中國(guó)的累積關(guān)稅提高至104％。雖然近期中美達(dá)成協(xié)議，美國(guó)對(duì)中國(guó)商品在90天內(nèi)暫緩征收過高關(guān)稅，但中美貿(mào)易戰(zhàn)還遠(yuǎn)未結(jié)束，尤其是在鋼材與耗鋼產(chǎn)品（汽車等）關(guān)稅方面。譬如就在不久前，美國(guó)總統(tǒng)特朗普宣布將進(jìn)口鋼鐵和鋁及其衍生制品的關(guān)稅從25%提高至50%，該關(guān)稅政策自美國(guó)東部時(shí)間2025年6月4日凌晨00時(shí)01分起生效。今年以來美國(guó)還大幅度地提高了汽車等耗鋼產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅，所謂“301”貿(mào)易歧視條款也繼續(xù)生效等。不僅如此，特朗普政府的契約誠(chéng)信亦存在很大問題，即使是已經(jīng)簽約的條款也可以隨意推翻。因此，美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美商品高關(guān)稅何去何從？特別是最終關(guān)稅的具體形式和實(shí)施范圍，都還具有很大的不確定性。

特朗普的高關(guān)稅政策及關(guān)稅政策的不確定性，即便是在美國(guó)自身結(jié)構(gòu)的報(bào)告中也成為一個(gè)重大擔(dān)憂。在剛剛發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)褐皮書中，美國(guó)“關(guān)稅”一詞就出現(xiàn)了122次，而“不確定性”相關(guān)詞匯則出現(xiàn)了80次。美國(guó)關(guān)稅政策的高度不確定性，勢(shì)必惡化中國(guó)鋼材及耗鋼產(chǎn)品的出口環(huán)境，最終形成鋼材市場(chǎng)價(jià)格及預(yù)期行情的很大壓力。

第二大不確定性是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性。美國(guó)特朗普政府的高關(guān)稅，不僅針對(duì)中國(guó)，而且還針對(duì)世界各國(guó)，甚至包括自己盟國(guó)，從而產(chǎn)生全球貿(mào)易與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的很大破壞力量，增高了美國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性。在美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的同一本褐皮書中，美聯(lián)儲(chǔ)將美國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景描述為“略顯悲觀且不確定性。ISM公布（6月4日）的數(shù)據(jù)顯示，由于高關(guān)稅引發(fā)需求突然下滑，美國(guó)今年5月ISM服務(wù)業(yè)指數(shù)為49.9，將近一年來首次陷于萎縮，遠(yuǎn)不及預(yù)期的52。最近（6月3日）濟(jì)合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織），再次下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。預(yù)計(jì)2025年和2026年全球經(jīng)濟(jì)增速均為2.9%，較今年3月預(yù)測(cè)值分別下調(diào)0.2和0.1個(gè)百分點(diǎn)。其下調(diào)依據(jù)就在于美國(guó)政府的貿(mào)易壁壘，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易前景的不確定性顯著增加。因?yàn)檫@種不確定性，使得全球商業(yè)和消費(fèi)者信心出現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)面沖擊，阻礙了全球貿(mào)易和世界各國(guó)投資，最終抑制了鋼材需求增長(zhǎng)。

第三大不確定性是中國(guó)鋼鐵及鋼材產(chǎn)能釋放的不確定性。雖然主管部門要求中國(guó)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行限產(chǎn)自律，避免價(jià)格“內(nèi)卷”，可是一旦價(jià)格回升至有利可圖階段，鋼鐵企業(yè)就會(huì)明里暗里積極增產(chǎn)，進(jìn)而加大鋼材市場(chǎng)供大于求，致使行情壓力沉重。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年1-4月份全國(guó)鋼材產(chǎn)量48021萬噸，同比增長(zhǎng)6%；其中3月份鋼材產(chǎn)量13442萬噸，同比增長(zhǎng)8.3%；4月份鋼材產(chǎn)量12509萬噸，增長(zhǎng)6.6%，明顯超出了同期總量鋼材需求的增長(zhǎng)水平。預(yù)計(jì)上半年全國(guó)粗鋼及鋼材產(chǎn)量都將是有增無減局面。

由此可見，正是上述三大不確定性的存在，才使得當(dāng)前鋼材市場(chǎng)參與者們信心不足，賣壓氛圍濃郁，庫(kù)存意愿缺失。鋼鐵網(wǎng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月9日，全國(guó)鋼材平均價(jià)格為每噸3458元，環(huán)比上周同期下降0.4%，同比下降13.6%。截至6月6日，全國(guó)29個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存量為830萬噸，月環(huán)比下降11.4%，年同比下降28.4%。

在上述不確定性消除之前，全國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格行情難以出現(xiàn)根本性反轉(zhuǎn)。

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